作家：东海期货
【橡胶】
1.中枢逻辑：泰国受到干旱事后的高温影响，导致原料上量不足预期，原料价钱坚挺和成品胶价钱走势分化。国内云南产区近期多雨，原料上量过程再度推迟。
库存法子，深色胶去库贫寒，再度小幅累库;淡色胶去库水平富厚，在盘面走高后西甲直播，老全乳去库开动走弱。
下流方面西甲直播，胶鞋等成品需求低迷，轮胎厂相对沉稳，深淡色需求分化仍在抓续。据了解，现在一轮收储约3万吨老全乳，对期现市集冲击不大。
2.操作淡薄：RU2401逢低作念多;
3.风险身分：产区物候变化、宏不雅超预期事件、收储情况;
4.布景分析：左近主力合约换月，供应端的故事自如在RU2401蚁集。01手脚传统的多头合约，将会赓续更多来自供应端的炒作。
5.市集情况：RU2309合约收于12260元/吨，RU2401合约收于13160元/吨，NR2309合约收于9380元/吨，泰混7月对RU2309基差收于1840元/吨。
【纸浆】
1.中枢逻辑：加拿大西海岸口岸工东谈主歇工13天后，ILWU工东谈主已于7月13日开动复工，关于海运问题影响不大。6月纸浆入口302.2万吨，环比虽有下滑，但同比增量仍是惊东谈主，压制现货及近月合约。库存法子，近期口岸去库略有走强，库存合座高位运行。需求端的运行沉稳，好转预期难有。
2.操作淡薄：SP09逢高作念空;
3.风险身分：外洋浆厂突发停产、东谈主民币汇率大幅贬值;
4.布景分析：SP2309合约收于5284元/吨，SP2401合约收于5464元/吨，山东地区银星牌针叶浆报收5300元/吨。
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